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股神巴菲特默默在做7件事!資產配置會失敗,通常是人性的錯誤?理財勝負關鍵是在「轉折點」

巴菲特(Warren Buffett)沒有說,卻一直在默默進行的投資心法,是什麼呢?

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Paul Morigi//Getty Images

在金融世界中,華倫巴菲特(Warren Buffett)被視為最偉大的投資者之一。他的投資策略和哲學引起了無數人的關注和模仿。然而,你是否知道,這位億萬富翁的投資組合中有一種資產始終缺席?是的,你猜對了,那就是黃金。

巴菲特曾對每一種資產都給予過深度的關注與利用,認為每種資產都有可能從「醜小鴨變成天鵝」,而巴菲特對於所有可能的「醜小鴨」都曾經投入了注意力,獲取了利益。唯獨黃金,巴菲特始終對其冷漠;即使全球經濟動盪導致金價上漲,巴菲特都不曾動搖。這後面藏有什麼樣的理財考量?今天就跟著ELLE一起來看「巴菲特默默在做的幾件事」。

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1.巴菲特理財秘訣:對黃金冷漠

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Paul Morigi//Getty Images

對於黃金,投資大師巴菲特始終保持著冷漠的態度。即使這隻「醜小鴨」如何打扮得美麗動人,他仍然選擇視而不見。那麼,這一種顯著的投資行為背後,蘊含了什麼樣的投資思考和原則呢?又是否隱含著一種對未來經濟變化的深層預見?

黃金波動成機會,巴菲特旁觀只為「這原因」

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Kevin Dietsch//Getty Images

1980 年6 月時黃金價格來到每盎司670 美元,時隔28 年後,2007 年8 月黃金價格才又回到這個價位,在2011 年9 月創新高價1,830 美元,這四年當中漲了近1.73 倍,但在2016 年初又向下修正近40%,這樣的波動對交易者而言被視為機會,黃金是交易買賣的產品,印度、中國和多數的亞洲人喜歡實體黃金,各有各的理由,巴菲特從投資的角度卻深不以為然,為什麼呢?

很簡單,因為「黃金無法產出更多黃金」。

巴菲特提出一個有趣也很實際的見解,他說:「黃金就是一個沒有生產力的資產」,他認為許多人擁有黃金,不是基於黃金本身可以產生的價值,而是相信未來有許多人會比自己更喜歡黃金才買。巴菲特認為黃金有兩大缺點:用途不大、沒有生產力,雖然黃金有工業和裝飾的用途,但這兩者吸引力有限,無法讓黃金產出更多黃金,「你今天持有一盎司黃金,到天荒地老還是一盎司,無法多出一點。

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2.巴菲特理財秘訣:投資全壘打,耐心是成功的關鍵

the prophet of profit
Orjan F. Ellingvag//Getty Images

在投資的世界中,我們與棒球打者最大的不同在於我們無需面對選球的壓力。如果我們選擇揮棒,那麼我們應該準備好揮棒,而不是在壓力下匆忙揮棒。這就是巴菲特的投資策略,他始終能夠耐心等待,直到他確定他能夠打出一個好球。

如果你感到壓力,那麼壓力往往是自己製造的,因為在投資中,我們完全可以控制我們的揮棒時間。因此,我們應該學習巴菲特,將揮棒視為一種藝術,而不是一種壓力。在投資的世界中,最重要的可能不是你擊中多少「好球」,而是你有多少耐心等待最好的機會出現。

3.巴菲特理財秘訣:你誤解的資產配置,其實是風暴中的贏家

2018 canada's walk of fame awards
George Pimentel//Getty Images

多數人選股如選人,總愛亮眼的那一位。但真正能在金融風暴中保住資產的,往往是不起眼卻穩健的選項。資產配置就是這樣的角色,沒有激情,卻能在市場崩跌時守住基本盤。

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4.巴菲特理財秘訣:想投資股票?那你得先通過壓力測試

"the post" washington, dc premiere
Paul Morigi//Getty Images

資產配置會失敗,通常是人性的錯誤。

一、知道卻做不到多數人認同風險分散的重要,但在市場行情高漲時仍選擇孤注一擲。等到下跌才驚覺策略必要,卻已無用武之地。

二、缺乏進出場紀律市場如同舞會高潮,人們往往捨不得離場。不懂得在高點撤退,只能被迫在低點出清。

三、高估自身風險承受力許多人未曾壓力測試,低估市場崩盤時的心理影響。當資產急跌時,才發現自己承受不了而恐慌賣出。

5.巴菲特理財秘訣:真正該做的,是重建你的投資認知

forbes media centennial celebration
Daniel Zuchnik//Getty Images

「要讓資產配置發揮效用,需要從根本修正認知結構。」

一、不貪一時快利,專注長線穩健資產配置不會在每一年度擊敗市場,但能在波動中守住資本,爭取時間換取穩定回報。

二、勝負在轉折點,不在起跑線資產配置如同賽車,贏的是能穩住彎道的人。牛市初期可能落後,但當市場劇烈震盪時,反而能脫穎而出。

三、找到你的風險承受區建議投資者用歷史數據進行壓力測試。若在2000或2008年類似跌幅下仍能接受虧損,就能根據結果配置最適資產比例。

四、轉折來臨時,加強反攻力道除了年度再平衡,若市場明顯超跌,可適度加碼股票部位,為後續反彈布局。

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6.巴菲特理財秘訣:別再感嘆「早知道」

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CNBC//Getty Images

2008年金融風暴後,市面上開始充斥資產配置相關書籍。可惜多數人讀到這些觀念時,市場已經反彈。這就是多數人對資產配置的錯誤印象:總是遲來一步。隨著市場連動性升高,股災不再是偶發事件,而是周期性的必然。資產配置雖不完美,但它能幫你活過下一次危機。如果你不想在未來再次感嘆「早知道」,現在就是該重新思考策略的時刻。

本文節錄自《你沒有學到的資產配置:巴菲特默默在做的事》。

你沒有學到的資產配置:巴菲特默默在做的事
你沒有學到的資產配置:巴菲特默默在做的事/時報出版

《你沒有學到的資產配置:巴菲特默默在做的事》

作者:闕又上

出版社:時報出版

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